【導語】2024年11月7日，立冬，標志著秋天的結束，冬天正式來臨。對于建筑鋼材市場來說，淡季開始，市場基本面趨弱，行情要想實現淡季上漲，或得依賴宏觀方面對市場情緒的提振。 　　據卓創資訊監測數據顯

消費建材指數連漲三日 // 4月底以來，國內多個城市優化房地產限購政策，天津、武漢、西安、杭州等城市相繼宣布全市取消限購。根據中房網統計

（圖片來自海洛）

// 消費建材指數連漲三日 //

4月底以來，國內多個城市優化房地產限購政策，天津、武漢、西安、杭州等城市相繼宣布全市取消限購。根據中房網統計，截至5月9日，已經有24個城市全面取消限購。

以杭州為例，隨著新政發布，杭州二手房新增掛牌大幅增加。根據貝殼研究院數據顯示，對比4月日均值，新政首日二手房咨詢量增加54%；二手房新增買賣房源增長91%；新房咨詢量新增96%。

與此同時，A股市場建材板塊獲得資金關注。以消費建材指數 (8841600) 來看，5月16日大漲3.02%， 近一月上漲幅度達17.13%。個股方面，三棵樹連續兩個交易日漲停，亞士創能當天漲停。值得關注的是，本月以來漲幅前三的個股為三棵樹、兔寶寶、和濮耐股份，三棵樹漲幅已達32.05%。

板塊業績來看，華創證券研報顯示，2023年消費建材板塊合計實現收入1271.04億，同比增長5.51%，歸母凈利潤97.19億，同比增長20.85%。今年一季度板塊收入、業績同比基本持平。該機構指出在行業壓力測試下，部分龍頭企業仍能實現盈利能力與現金流的同比改善，凸顯出龍頭企業在渠道轉型、品類擴張以及降本增效等戰略執行層面的優勢已逐漸凸顯，經營質量改善已見成效。

國信證券表示去年以來消費建材各細分子行業表現持續分化，龍頭整體展現出較強經營韌性，供給出清亦帶來格局進一步優化，優質企業憑借渠道變革、產品品類和區域布局的擴張優化，競爭優勢進一步凸顯，中長期受益集中度持續提升，成長空間依舊較大。短期來看，主流城市相繼優化限購政策，有望扭轉地產悲觀預期。

// 后市板塊行情能否持續？//

值得一提的是，建材板塊也具有高股息的特性。興業證券研報稱建材板塊2023年現金分紅比例為44.0%，近12個月股息率為2.46%（以今年4月30日股價計算），在31個申萬行業中位居上水平。從基本面角度來看，2024年城中村改造、保障房建設等有望托底地產需求，建材細分領域龍頭將繼續演繹市占率提升，經營業績有望穩健增長，因此建議關注業績穩健、低估值、高股息的公司。

天風證券表示消費建材企業一季度C端表現較為優異，或反映改造類需求恢復較好，B端企業通過結構調整，受地產客戶影響也逐漸減弱。進入二季度后，隨著行業回暖及基數下降，建材板塊收入業績有望加快改善，低估值品種估值修復行情有望延續。

參考消費建材板塊歷史經驗和當前的競爭態勢來看，東吳證券認為部分公司或將率先借助渠道領先布局、經營效率優勢進一步提升份額、進入新的擴張周期，發貨或訂單增速的拐點可作為右側信號。